TARADTHONG.COM

ไม่ขออะไรมาก..ขอเพียงโหวตให้กำลังใจคนทำเว็บ

การซื้อขาย Gold Futures

ตลาดทอง ขอขอบพระคุณข้อมูลจาก ไทยโกลด์

ตลาด Gold Futures เป็นแบบไหน? ผมขอนิยามว่า เป็นตลาดแบบจับแพะชนแกะ หรือการจับคู่เอาผู้ที่อยากจะซื้อมาเจอกับผู้ที่อยากขาย ผ่านระบบคนกลาง โดยที่ต่างฝ่ายต่างไม่ต้องรู้ว่าใครเป็นใครหรอก Gold Futures จริงๆ เล่นเหมือนๆกับหุ้น โดยทำการซื้อขายในตลาดอนุพันธ์ บ้านเราก็คือ TFEX นี่เอง TFEX จะเป็นคนกำหนดกฏเกณฑ์การซื้อขาย คอยจัดการดูแลให้ผู้เกี่ยวข้องในตลาด ปฏิบัติตามสัญญา ตลาดนี้มีลักษณะอีกอย่างที่เรียกว่า zero sum games นะครับ มีคนได้มีคนเสียเท่าๆกันเสมอ

การซื้อขาย Gold Futures เราต้องทำความรู้จักมันเสียก่อนนะครับ อันดับแรกเลย คือช่วงเวลาการซื้อขาย มี 2 ช่วง โดยก่อนหน้าเวลาทำการ 30 นาที จะเปิดให้ส่งคำสั่งเสนอซื้อ เสนอขายเข้าไป โดยยังไม่มีการจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขาย เพื่อให้โอกาสนักลงทุน ได้พิจารณาทิศทางการลงทุน ดูว่า จะเล่นไปทางไหนดี
เวลาทำการ: จันทร์-ศุกร์เท่านั้น เสาร์-อาทิตย์หยุด
ช่วงก่อนเปิดตลาดภาคเช้า 9.15 น.- 9.45 น. (ส่งคำสั่งเสนอซื้อ เสนอขาย โดยไม่มีการจับคู่สัญญา)
ช่วงเวลาทำการภาคเช้า 9.45 น. - 12.30 น.
ช่วงก่อนเปิดตลาดภาคบ่าย 14.00 น. - 14.30 น. (ส่งคำสั่งเสนอซื้อ เสนอขาย โดยไม่มีการจับคู่สัญญา)
ช่วงเวลาทำการภาคบ่าย 14.30 น. - 16.55 น.
- กลางคืน ไม่มีการซื้อขายนะครับ ตรงนี้ผมว่าทำให้หลายคนคิด เพราะราคามักสวิงแรงในช่วงกลางคืน ใครจะถือข้ามวันก็ต้องคาดเดาทิศทางดีๆ และผมว่า เมื่อมีการซื้อขายจริง มีโอกาสสูงที่เราอาจจำเป็นต้องถือสัญญาข้ามวันเสียด้วย
- ส่งคำสั่งเสนอซื้อ เสนอขาย โดยไม่มีการจับคู่สัญญา หมายความว่ายังไง? คนเล่นหุ้นคงพอรู้ แต่คนไม่เคยเล่นอาจจะงงเล็กน้อยถึงมากที่สุด มันหมายถึงคุณหรือใครๆ จะส่งคำสั่งซื้อขายเข้าไปก่อน ทุกๆคนที่อยู่ในตลาดจะได้ดู และเห็นทิศทางเริ่มต้น แต่ก็นั่นแหละ ใครจะมั่ว ส่งคำสั่งเข้าไปหลอกล่อคนอื่นในตลาดก็ได้ในช่วงนี้ พอก่อนถึงเวลาทำการจริง ก็ถอนคำสั่งออกไปซะงั้น เราต้องระวังหลงกลเหมือนกัน

ชื่อของสัญญา: Gold Futures เหมือนหุ้นทั่วๆไปที่ต้องมีชื่อ เพื่อใช้อ้างอิงในการซื้อขาย เช่นเดียวกับหุ้นในตลาดหุ้น โดย Gold Futures จะมีรูปแบบดังนี้
GF + Code เดือน + ปี 2 หลัก
เดือนสำหรับ Gold Futures จะใช้เฉพาะเดือนคู่ Code เดือน ได้แก่ G: กุมภาพันธ์ J: เมษายน M: มิถุนายน Q: สิงหาคม V: ตุลาคม Z: ธันวาคม
ตัวอย่าง Code ที่สมบูรณ์แล้ว เช่น
ทองคำสัญญาเดือนกุมภาพันธ์ปี 2009 จะมี code เป็น GFG09
ทองคำสัญญาเดือนเมษายนปี 2009 จะมี code เป็น GFJ09
ขนาดของสัญญา: หากเราซื้อ 1 สัญญา จะเท่ากับเราซื้อทองคำ 50 บาท และใช้เงินลงทุน ที่เรียกว่า หลักประกัน หรือ margin 10% หรือหมายความว่า หากเราจะซื้อขาย Gold Futures ต้องเปิดบัญชีกับโบรกเกอร์ไว้ประมาณ 75000 บาท (ยังไม่ชัดเจน ล่าสุดได้ยินว่าราว 66500 บาท) จะเห็นว่า ขนาดสัญญา ใหญ่มาก ผมเชื่อว่า ไม่นาน ขนาดสัญญาจะปรับลดลงมาแน่นอน ไม่งั้น ตลาดคงไม่สามารถขยายตัวได้ง่ายนัก ใครจะเข้าเล่นในช่วงแรกๆ หากเป็นรายย่อย อาจต้องทำใจกับความเสี่ยงที่มากเอาการ

ระยะห่างของราคา: 10 บาท หมายความว่า เราสามารถส่งคำสั่งซื้อขายได้แค่หลักสิบ หลักหน่วยส่งไม่ได้ เช่น 14010 ได้ แต่ 14011 ไม่ได้

อายุของสัญญา: Gold Futures ต่างจากทองคำจริง ตรงที่มีอายุนี่แหละครับ โดยวันหมดอายุคือวันทำการก่อนวันทำการสุดท้ายของเดือนที่หมดอายุ เช่นของเดือนกุมภาพันธ์ปี 2009 วันที่ 28 ตรงกับวันเสาร์ วันทำการสุดท้ายคือวันศุกร์ที่ 27 ดังนั้น วันหมดอายุของ GFG09 คือวันที่ 26 นั่นเอง หากเราถือจนหมดอายุ สัญญาของเราสิ้นสุดลง และจะได้ราคาตามราคาลอนดอนในภาคเช้า (London  A.M. Fixing Price) แต่หากเราต้องการเล่นต่อ เราต้องขายและไปซื้อสัญญาของเดือนถัดไปแทน

ค่าธรรมเนียมหรือค่าคอมมิชชั่น: 450 บาท สำหรับสัญญาที่ 1-5 350 บาท สำหรับสัญญาที่ 6-20 และ 250 บาท สำหรับสัญญาที่ 21 ขึ้นไป แถมด้วย Vat อีก 7% (ปล. ได้ยินว่าล่าสุดปรับไปเป็น 500 บาทแล้ว)

การซื้อขาย
ก่อนอื่นต้องไปสมัครและเปิดบัญชีกับโบรกเกอร์ที่เป็นสมาชิกของ TFEX รายใดรายหนึ่งก่อน รวมถึงร้านทองที่เป็น Selling Agent หรือ Introducing Agent ด้วย ก่อนซื้อขาย ควรทำความเข้าใจกฎเกณฑ์ต่างๆอีกครั้งนะครับ บางที ผมอาจไม่ได้พูดถึง เพราะกลัวว่า ละเอียดไป คนอ่านเริ่มต้นจะงง เมื่อเปิดบัญชีแล้วก็เริ่มเทรดโดย
- นำเงินเข้าบัญชี เพื่อวางเงินหลักประกันขั้นต้น (Initial Margin) ซึ่งกำหนดไว้ประมาณ 10%  เราอาจใส่ไว้มากกว่านั้นไว้กันเหนียว เพราะหากราคาเปลี่ยนแปลงจนเราขาดทุนและเงินเหลือต่ำกว่าระดับ เงินประกันรักษาสภาพ (Maintenance Margin) เราจะถูกเรียกให้เติมเงินเข้าไปให้เต็มจนเท่ากับระดับ Initial Margin อีกครั้ง เรียกเงินก้อนนี้ว่า เงินประกันผันแปร  (Variation Margin) หรือเรียกว่า Margin Call นั่นเอง การถูกเรียกเติมเงิน เราต้องทำให้เสร็จ 1 ชั่วโมงก่อนปิดทำการวันถัดไป และต้องระวังการถูก Force close หรือบังคับปิดสัญญาหากราคาทองคำผันผวนมากจน Margin เหลือต่ำกว่า 30% (ของ Initial Margin)
- ส่งคำสั่งซื้อขาย ทำได้ทั้งผ่านเจ้าหน้าที่ หรือผ่านอินเทอร์เนท โดยบางคำสั่งจะไม่สามารถส่งผ่านเนทได้ ต้องผ่านเจ้าหน้าที่เท่านั้น เช่น การส่งคำสั่งซื้อขายที่มากหรือน้อยกว่าราคาปัจจุบันเกิน 5% หรือ การส่งคำสั่งซื้อขายข้ามซีรีส์เดือนที่เรียกว่าคำสั่ง Combo (เป็นการเล่น Spread กินส่วนต่างระหว่างสัญญา 2 ตัว) หรือ คำสั่งซื้อขายเกิน 20 สัญญา
คำสั่งซื้อขายใน Gold Futures สำหรับนักลงทุน น่าจะมี 3 ลักษณะ
หากซื้อ เราจะเรียกว่า Long (จริงๆ คำว่า Long ในภาษาอังกฤษ เขาหมายถึง การส่งคำสั่งจองซื้อ แต่คนไทยเรียกง่ายๆว่าซื้อ ซึ่งง่ายแต่พาสับสนดี)
หากขาย เราเรียกว่า Short (และเช่นกัน คำว่า Short หมายถึงการจองขาย) โดยการขาย เราไม่จำเป็นต้องซื้อก่อน ก็สามารถขายได้ครับ นี่คือข้อดีที่ผมเห็นในตลาด Gold Futures
การเล่น Spread หรือการเลือกซื้อสัญญาเดือนหนึ่ง แต่ไปขายอีกเดือนหนึ่ง อันนี้เป็นการเล่นกับส่วนต่างของราคาของแต่ละเดือน หากเห็นว่าห่างไปหรือแคบไป เราก็สามารถส่งคำสั่ง combo หรือการส่งคำสั่งซื้อและขายออกไปพร้อมกัน วิธีนี้ โบรกเกอร์จะคิด Margin แค่ 1 ใน 4  เท่านั้น เพราะความเสี่ยงต่ำกว่าการซื้อขายปกติ แต่เปลืองค่าคอมครับ เพราะโดนค่าคอมไปกลับ 2 ชุด เท่ากับ 2 เด้งเลย รายละเอียด เทคนิคการเล่นตรงนี้ คงต้องไปศึกษาฝึกปรือกันเองอีกทีนะครับ แค่เล่าให้ฟังว่า มีวิธีเล่นกินส่วนต่างแบบนี้ได้ด้วย
- ทุกๆวัน โบรกเกอร์จะคำนวณกำไรขาดทุน โดยคำนวณจากราคาซื้อขายเฉลี่ย 5 นาทีสุดท้าย เรียกว่า Mark to Market หากกำไร โบรกเกอร์จะนำเงินใส่ให้ในบัญชี เราสามารถเบิกออกมาใช้ได้เลย แต่หากขาดทุน และ Margin เหลือต่ำกว่าระดับ Maintenance Magin เราต้องเติมเงินเข้าไปให้เต็มหรือเกินระดับ Initial Margin ไปก่อน 9 โมงเช้าของอีกวัน ไม่งั้นเราจะ trade ไม่ได้ (ก็มันเต็มวงเงินแล้ว) และภายใน 1 ชั่วโมงก่อนตลาดปิดทำการ หากยังไม่เติมเงิน ก็จะถูก Force close ไป ตรงนี้เป็นจุดที่ผมเห็นว่า สำหรับนักลงทุนระยะกลางหรือยาว อาจต้องคิดนิดนึงครับ ระบบมันบีบให้เราต้องติดตามทุกวัน ทุกเวลา แต่สำหรับคนเล่นสั้นๆ ก็ไม่มีปัญหาอะไร
- ปิดสัญญา โดยการส่งคำสั่งด้านตรงข้ามเข้าไป หรือ ปล่อยให้สัญญาหมดอายุ ซึ่งอย่างแรก ก็คิดกำไรขาดทุนจากราคาเปิดสัญญากับราคาปิดสัญญา ส่วนหากรอหมดอายุ ก็คำนวณกำไรขาดทุนจากราคาเปิดสัญญากับราคาที่คำนวณจากตลาดลอนดอนตอนเช้า (London  A.M. Fixing Price)

ดูต่อ เรื่อง กลไกราคา Gold Futures หรือย้อนกลับไป Gold Futures