Gold-Future
ราคา Gold Futures คือราคาทองคำอนาคตจริงหรือ?
น่าจะตอบว่า ไม่จริงครับ ราคาของมัน มาจากการใช้ราคาของมันในปัจจุบันนี่แหละ บวกกับดอกเบี้ย หรือต้นทุนในการถือครองอื่นๆไปจนหมดเดือนที่กำหนด หรือพูดอีกนัยคือคุณตกลงจองซื้อทองคำในวันนี้ ด้วยเงินที่มีต้นทุน อย่างน้อยก็ดอกเบี้ยล่ะ
ทองคำยังไม่ได้ แต่ตังค์ที่ต้องจ่าย ถูกคำนวณต้นทุนอนาคตเรียบร้อย ผมอยากจะนิยามว่า เป็นทองคำในอนาคตของคุณ ที่คุณจองซื้อมันในวันนี้ แต่มันไม่ได้บอกราคาทองคำในอนาคตให้คุณรู้ ว่างั้น
Gold Futures เป็นสัญญาจะซื้อจะขายทองคำ มีวันหมดอายุหรือวันสิ้นสุดสัญญา บ้านเราใช้เดือนคู่ คือ ก.พ. เม.ย. มิ.ย. ส.ค. ต.ค. ธ.ค. เป็นเดือนหมดอายุ มีให้เลือกซื้อขายทีละ 3 ซีรีส์ เช่นเดือนนี้เดือนมกราคม จะมีสัญญาเดือน ก.พ เม.ย. และ มิ.ย. ให้เลือกซื้อ ตามสะดวก แต่โดยมาก จะซื้อขายกันกระจุกตัวอยู่ในเดือนใกล้สุด เพราะจะมีสภาพคล่องหรือมีคนเข้ามาซื้อขายกันมากสุดนั่นเอง
ตลาด Gold Futures เป็นแบบไหน? ผมขอนิยามว่า เป็นตลาดแบบจับแพะชนแกะ หรือการจับคู่เอาผู้ที่อยากจะซื้อมาเจอกับผู้ที่อยากขาย ผ่านระบบคนกลาง โดยที่ต่างฝ่ายต่างไม่ต้องรู้ว่าใครเป็นใครหรอก Gold Futures จริงๆ เล่นเหมือนๆกับหุ้น โดยทำการซื้อขายในตลาดอนุพันธ์ บ้านเราก็คือ TFEX นี่เอง TFEX จะเป็นคนกำหนดกฏเกณฑ์การซื้อขาย คอยจัดการดูแลให้ผู้เกี่ยวข้องในตลาด ปฏิบัติตามสัญญา ตลาดนี้มีลักษณะอีกอย่างที่เรียกว่า zero sum games นะครับ มีคนได้มีคนเสียเท่าๆกันเสมอ
ทองคำเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีการซื้อขายในตลาดโลกประมาณ 3,500 ตันต่อปี โดยมีความต้องการมาจากการใช้เป็นเครื่องประดับ 68% ของความต้องการทั้งหมด จากภาคอุตสาหกรรมและการแพทย์ 13% จากการลงทุนหรือสะสมเพื่อสร้างความมั่งคั่ง 12% และจากการลงทุนใน Exchange Traded Fund (ETF) อีก 7% ส่วนด้านอุปทานในตลาดโลกนั้น มาจากการผลิตจากเหมืองทองคำประมาณ 58% ของอุปทานทั้งหมด จากการขายออกมาของธนาคารกลางประเทศต่าง ๆ 14% และจากการนำทองคำเก่าไปหลอมใหม่อีก 28%
สำหรับราคาที่ใช้อ้างอิงในการซื้อขาย Gold Futures จะไม่ได้อ้างอิงจากราคาของสมาคมค้าทองคำแห่งประเทศไทย แต่จะอ้างอิงกับราคาทองคำในตลาดโลก ความบริสุทธิ์ 99.5% ต่อน้ำหนัก 1 ทรอยเอานซ์ และคิดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ดังนั้น สัญญาซื้อขาย Gold Futures ของไทยจะแทนน้ำหนักทองคำ 50 บาททองคำ ที่ความบริสุทธิ์ 96.5% และคิดราคาเป็นเงินบาท จึงต้องใช้สูตรคำนวณ เพื่อให้ได้ราคาอ้างอิงในการซื้อขาย Gold Futures ดังนี้
ราคาต่อน้ำหนักทองคำ 1 บาท =
London Gold AM Fixing x (15.244/31.1035) x (0.965/0.995) x (THB/USD)
Gold Futures (โกลด์ฟิวเจอร์ส) หรือ สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า เป็นเครื่องมือที่ผู้ลงทุนสามารถใช้ทำกำไรได้ตามความคาดการณ์ที่มีต่อราคาทองคำได้ทั้งในภาวะราคาทองขาขึ้นและราคาทองขาลง ด้วยคุณลักษณะเด่นที่สามารถซื้อก่อนขายหรือขายก่อนซื้อก็ได้ และใช้เงินลงทุนน้อยประกอบกับราคาทองคำมีการเคลื่อนไหวที่ไม่สัมพันธ์กับราคาหุ้น โกลด์ฟิวเจอร์สจึงเป็นทางเลือกที่น่าสนใจในการทำกำไรและกระจายความเสี่ยงของพอร์ตลงทุน
